乐天堂娱乐网址:这有利于缓解银行贷款创造存款时的流动性约束

“这次MLF操作的次数既充足又有约束，既有利于引导银行信贷发行的增加，又注重货币政策的及时性和有效性，以及货币市场的平稳运行。”光大证券首席固定收益分析师张旭分析，一方面，央行近期持续充足的流动性注入，可以充分满足金融机构对短期、中期和长期资金的需求;这有利于缓解银行贷款创造存款时的流动性约束。未来，银行体系流动性将继续保持合理充足，银行间7天质押回购利率DR007将始终在公开市场逆回购利率上下平稳运行。

另一方面，张旭表示，目前商业银行一年期(AAA级)银行间存单到期收益率为2.45%，比MLF利率低约40个基点。此时，乐天堂娱乐网址，基础货币超额供给的边际效用不够高。因此，15日人民币1000亿元的净投资在过去一年处于中等水平。这种市场不觉得资金短缺、不觉得资金过于宽松的稳定状态更合适。

事实上，在虎年第一个工作周，由于春节后资金大规模回流银行系统，央行公开市场操作的方向和力度发生了变化，资金投入明显减少。例如，单日运营已降至200亿元，连续5天净收益，一周净收益8000亿元。2月14日，央行逆回购操作规模进一步缩减至100亿元，回归“地量”状态。数据显示，当天有2200亿元的逆回购到期，比11日多200亿元。分析人士认为，央行近期及时进行资本投资并不是为了收紧流动性，而是为了避免流动性积累，这反映出央行不会搞“洪水泛滥”，保持流动性合理充足。